Na terça-feira, o Morgan Stanley rebaixou as ações da Associated British Foods (ABF: LN) (OTC: ASBFY) de peso igual para baixo peso e reduziu o preço-alvo de valor para £ 19,00, de £ 25,50 anteriormente. em uma baixa de 52 semanas de US$ 23,60, parece subvalorizado de acordo com a análise do InvestingPro. Analistas da empresa expressaram considerações sobre a divisão de varejo de moda da empresa, a Primark, apontando para várias situações exigentes que enfrenta no setor de varejo de roupas do Reino Unido.
A degradação se deve aos riscos macroeconômicos esperados no Reino Unido, ao aumento da porcentagem de concorrência nos mercados e pressões on -line nas margens resultantes do aumento de preços e investimentos. Segundo Morgan Stanley, a Primark é especialmente vulnerável nesse ambiente, mais do que outras empresas em roupas de varejo no Reino Unido. Apesar desses desafios, os dados do ResearchPro mostram que a ABF mantém uma sólida pontuação de aptidão financeira de 3,15 (classificada como “excelente”), com um nível de endividamento moderado e um índice geral de liquidez de 1,78x.
A Perspectiva de Varejo 2025 da empresa, também divulgada na terça-feira, fornece um contexto mais amplo para o rebaixamento, indicando que a Associated British Foods provavelmente será mais afetada pela desaceleração do crescimento da renda disponível e pelo aumento do varejo online. Os analistas do Morgan Stanley também projetam que as margens da Primark diminuirão daqui para frente.
As previsões do Morgan Stanley para o lucro antes de juros e impostos (EBIT) da ABF para os anos fiscais de 2025 e 2026 são, respectivamente, de consenso de 3% e 8%. As projeções da Primark são ainda mais conservadoras, ficando quatro por cento e treze por cento abaixo do consenso do mercado. Estas expectativas mais baixas para a Primark, importantes para o sentimento do título ABF, ajudam a justificar a despromoção.
O novo preço-alvo de 1. 900 pence implica uma queda potencial de 5% em relação aos níveis de estoque existentes, contrastando com o aumento esperado para outros estoques de varejo do Reino Unido protegidos pelo Morgan Stanley. Como resultado, a empresa agora posiciona as ações da ABF como um underweight relativo em sua análise setorial. A ação atualmente é negociada a uma relação P/L de 10,2x e oferece um dividend yield de 3,8%. Para obter dados mais detalhados sobre a avaliação ABF e 11 ProTips adicionais, adicionando pesquisas monetárias detalhadas e estimativas de custo justo, consulte InvestingPro.
Em outras notícias recentes, os alimentos britânicos relacionados (ABFs) passaram por desenvolvimentos significativos. Os analistas do CITI reduziram a classificação dos movimentos de venda da empresa, citando considerações sobre clientes de longo prazo de lucro e vendas, especificamente para sua marca Primark. Os analistas apresentam situações exigentes no segmento de retalho de moda e no segmento alimentar britânico, oferecendo um alívio de 4% a 7% da Primark em relação aos números de consenso.
Apesar dessas preocupações, a ABF relatou fortes efeitos cambiais que chamam seus ganhos recentes. A empresa relatou uma construção significativa em uma fonte de ganhos e ganhos ajustados consistentes com a ação, bem como uma construção realmente extensa na geração de dinheiro e retorno ao capital empregado. O lucro do grupo foi de £ 20,1 bilhões, um aumento de 4% em moeda consistente, e a empresa propôs um aumento de 50% nos dividendos gerais, no total mais de £ 650 milhões.
No entanto, a própria investigação do Citi prevê um efeito negativo na margem bruta da Primark, oferecendo uma queda de 170 pontos até o ano fiscal de 2026 devido à fortaleza do dólar americano. Este reator inicial nos lucros adiciona outra camada de medo ao varejo do varejista. Para os negócios de alimentos da ABF no Reino Unido, os analistas esperam riscos para a expansão e o poder de fixação de preços, à luz da aceleração esperada da inflação alimentar no Reino Unido em 2025, o que poderia simplesmente exercer pressão. Sobre os lucros da empresa.
Apesar do declínio, a ABF continua sendo a meta de crescimento, com planos de investimento ambiciosos, para sua marca Primark. A empresa pretende desenvolver o valor médio até 2025, com planos de expansão para os Estados Unidos e Europa.
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