Na segunda-feira, o Goldman Sachs ajustou sua posição no Vodafone Group Plc, convertendo a pontuação de ‘Compra’ para ‘Neutro’ e revisando o preço-alvo para £ 0,83 de £ 1,00 anteriormente. A reavaliação do analista do Goldman Sachs reflete uma perspectiva mais dovish sobre as perspectivas de expansão da empresa de telecomunicações, particularmente em relação às suas operações na Alemanha.
De acordo com dados do InvestingPro, a Vodafone, cujo preço atual é de US$ 23,55 bilhões, mantém uma pontuação de aptidão financeira “BOA”, apesar de uma relação preço/valor contábil de 0,37.
A recomendação inicial de “Compra” baseava-se na expectativa de que os ativos alemães da Vodafone, especialmente sua rede de cabo, contribuiriam para um crescimento e retornos que atendessem ou superassem a média do setor. O analista havia sugerido que a rede de cabo da Vodafone poderia competir efetivamente com implantações de fibra mais lentas dos concorrentes na Alemanha e que não haveria necessidade de um investimento significativo para transicionar a rede de cabo para fibra.
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No entanto, como a melhoria esperada na expansão da Vodafone Alemanha foi adiada, a confiança na capacidade de expansão e lucratividade da empresa diminuiu. O analista observou que, embora a qualidade estrutural dos ativos da Vodafone Alemanha e sua maior execução ainda possam impulsionar a expansão acelerada, a funcionalidade recente não correspondeu às expectativas do Goldman Sachs ou do consenso, como evidenciado pelos resultados do primeiro semestre.
No entanto, dados da InvestingPro mostram que a empresa alcançou um crescimento de lucros de 13,09% nos últimos doze meses, mantendo ao mesmo tempo um rendimento de dividendos muito amplo de 4,9% para os acionistas.
Além disso, o histórico recente da Vodafone na Alemanha foi marcado por perdas de clientes e tendências de crescimento deterioradas, inicialmente atribuídas a fatores temporários como COVID-19, mudanças regulatórias e desafios operacionais. Apesar desses contratempos, a empresa não forneceu uma base estrutural convincente para antecipar uma reviravolta positiva no crescimento subjacente na Alemanha.
O objectivo de valor revisto de £0,83 reflecte estas considerações e reduziu a confiança no segmento alemão da Vodafone como catalisador para o crescimento global. Esta atualização surge num momento em que os investidores e as partes interessadas monitorizam intensamente a capacidade das empresas de telecomunicações de se adaptarem e prosperarem num ambiente de mercado desafiante e competitivo.
Além disso, o Vodafone Group Plc reportou um aumento de 3,8% no EBITDA da sua organização como parte dos esforços de reestruturação. A empresa demonstrou força no Reino Unido e na Turquia, com uma expansão significativa do EBITDA, apesar das situações desafiadoras que a Alemanha enfrenta devido ao MDU. transição.
As empresas virtuais da Vodafone crescem com um aumento de 18%. A empresa vendeu uma participação na Vantage Towers por 1,3 mil milhões de euros e está perto de concluir o seu programa de reestruturação. A Vodafone espera uma recuperação em forma de U na Alemanha e uma expansão moderada da organização na segunda parte do ano. A empresa também se envolveu com reguladores europeus para facilitar o investimento no sector das telecomunicações.
Estes são desenvolvimentos recentes que destacam a resiliência da empresa. Contudo, o cenário competitivo para a telefonia móvel na Alemanha está a intensificar-se, com concorrentes como a Deutsche Telekom e a Telefónica a adoptarem preços competitivos. A Vodafone visa um progresso equilibrado entre crescimento de lucros, controlo de carga e retorno. sobre o capital, sem fornecer orientações detalhadas para o ano fiscal de 2026 na Alemanha devido ao cenário competitivo.
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