Smart money, as the saying goes, is bailing out of China. The country’s millionaires and billionaires are emigrating in record numbers, with 2024 likely to see an out migration of 15,200 such people.
Henley & Partners, an investment migration firm, keeps track of such things and notes that this year’s expected figure is some 10% above 2023’s out migration of 13,800. Add to that the 500 or so high net worth individuals who are expected to leave Hong Kong, the out migration jump is that much greater. America and Singapore will receive most of the flow. There is no way to document how much wealth these people will take with them, but from past trends, Henley & Partners estimates that each migrant will take the equivalent wealth of between $30 million and $1.0 billion.
As razões apresentadas pelos migrantes para a sua mudança variam, como seria de esperar, mas a maioria cita as incertezas implícitas no actual cenário económico da China e como essas incertezas levantam questões sobre os retornos do investimento a longo prazo. Esta avaliação é de incerteza, especificamente porque o declínio nos valores dos activos prejudicou a riqueza das famílias e, portanto, deixou dúvidas sobre as perspectivas de expansão económica global na China. Alguns, na sua decisão, referem-se à degradação das perspectivas monetárias da China através de duas agências de classificação, Moody’s e Fitch. Um elemento motivador que não é dito, e por razões aparentes, é a hostilidade que o Presidente Xi Jinping demonstrou no futuro para com as suas próprias empresas e a riqueza privada em geral.
Singapura é há muito tempo o destino preferido desses imigrantes. Mas recentemente, Singapura intensificou a vigilância da entrada de riqueza chinesa. Mesmo aqueles que não têm nada a esconder provavelmente prefeririam evitar os problemas e a perda de privacidade que um refúgio em Singapura acarreta agora. O Canadá e os Estados Unidos continuarão a ser oportunidades populares para os chineses e o seu dinheiro. Os Emirados Árabes Unidos também ganharam popularidade porque oferecem imposto de renda zero, um estilo de vida luxuoso e “vistos dourados” que tornam a gestão do orçamento de investimento fácil e privada. O Japão também ganhou popularidade devido à sua proximidade com a China, ao seu estilo de vida excitante e ao fato de poder se promover como um dos principais países do mundo.
To be fair to China, it is not the only country seeing an exodus of high-net-worth individuals and families. South Korea and Taiwan have also witnessed such departures. In the case of these two countries, security more than economics is the paramount concern. For the former, the belligerence of North Korea looms large. For Taiwan, it is China’s belligerence that prompts people who can to move their life, their assets, and their family out of potential harm’s way. Questions about the willingness of the United States to defend Taiwan have no doubt had effect, especially if Donald Trump moves into the White House in 2025.
Os observadores da China poderão perceber duas mensagens reveladoras nestas notícias sobre migração. A primeira é que faz um comentário obviamente negativo sobre a gestão económica do Presidente Xi Jinping. Em segundo lugar, a saída desta riqueza tornará ainda mais difíceis os esforços de Pequim para revitalizar a economia chinesa, mesmo que não haja forma de quantificar o efeito.
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